Agrium günstig bewertet
23.11.06 12:13
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten der "Finanzwoche" ist die Aktie von Agrium günstig bewertet.
Agrium, der größte nordamerikanische Düngemittelproduzent, betreibe neun Stickstoff- und zwei Phosphatdünger-Fabriken sowie eine Potash-Mine (Kaliumcarbonat). Der Großteil der von Agrium hergestellten Düngemittel werde im Westen der USA und Kanadas abgesetzt. Hier seien die Preise für Düngemittel tendenziell höher als im Durchschnitt der USA. Dies führe zu entsprechend hohen Margen.
Zuletzt habe der Ausblick für das zweite Halbjahr 2006 aber von 0,65 bis 0,75 USD je Aktie auf 0,20 bis 0,25 USD je Aktie nach unten korrigiert werden müssen. Hintergrund sei ein verzögerter Start einer Produktionsanlagenerweiterung für Potash, ungeplante Produktionsausfälle sowie Belastungen aus einem starken Kanadischen Dollar. Diese Effekte sollten allerdings nur vorübergehend sein (Ausnahme Währung). Nach einem kurzfristigen Rückschlag habe der Kurs inzwischen wieder ein neues Hoch erzielt.
Positiv für Agrium seien die auf hohem Niveau liegenden Preise für Agrarrohstoffe. Auf dieser Basis werde mit einem weiteren Ausbau der Ackerflächen in den USA speziell für den Bedarf aus der Bioethanolproduktion gerechnet. Bereits 2006 würden 19% der Getreideproduktion der USA für die Bioethanolherstellung genutzt. Die Produktion solle 2007 noch einmal um geschätzte 30% steigen. So werde für das nächste Jahr eine wachsende Lücke zwischen Angebot und Nachfrage in Aussicht gestellt, bei ohnehin schon sehr niedrigen Lagerbeständen. Daher bleibe der Ausblick für Agrium weiterhin positiv.
Im Branchenvergleich sei Agrium mit einem Kurs/Umsatz-Verhältnis von 1 (Peergroup 2,7) und einem Kurs-/Buchwert-Verhältnis von 3 (Peergroup 4,1) günstig bewertet. Lediglich die PE (16 für 2007 erwartet) bewege sich über dem Branchenschnitt. Das relativiere sich aber durch das überdurchschnittliche Wachstum des US-amerikanischen Marktes.
Für die Experten der "Finanzwoche" bleibt die Agrium-Aktie speziell wegen dem Fokus auf den stark wachsenden US-Markt weiter attraktiv. (Ausgabe 46 vom 22.11.06) (23.11.2006/ac/a/a)
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Positiv für Agrium seien die auf hohem Niveau liegenden Preise für Agrarrohstoffe. Auf dieser Basis werde mit einem weiteren Ausbau der Ackerflächen in den USA speziell für den Bedarf aus der Bioethanolproduktion gerechnet. Bereits 2006 würden 19% der Getreideproduktion der USA für die Bioethanolherstellung genutzt. Die Produktion solle 2007 noch einmal um geschätzte 30% steigen. So werde für das nächste Jahr eine wachsende Lücke zwischen Angebot und Nachfrage in Aussicht gestellt, bei ohnehin schon sehr niedrigen Lagerbeständen. Daher bleibe der Ausblick für Agrium weiterhin positiv.
Im Branchenvergleich sei Agrium mit einem Kurs/Umsatz-Verhältnis von 1 (Peergroup 2,7) und einem Kurs-/Buchwert-Verhältnis von 3 (Peergroup 4,1) günstig bewertet. Lediglich die PE (16 für 2007 erwartet) bewege sich über dem Branchenschnitt. Das relativiere sich aber durch das überdurchschnittliche Wachstum des US-amerikanischen Marktes.
Für die Experten der "Finanzwoche" bleibt die Agrium-Aktie speziell wegen dem Fokus auf den stark wachsenden US-Markt weiter attraktiv. (Ausgabe 46 vom 22.11.06) (23.11.2006/ac/a/a)
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