Advanced Vision Technology
WKN: 931340 / ISIN: IL0010837248Advanced Vision fundamental billig
13.05.04 08:11
Der Spekulant
Nach guten Quartalszahlen bewerten die Analysten von "Der Spekulant" die Aktien von Advanced Vision Technology als fundamental billig.
Der Umsatz des Anbieters von vollautomatischen optischen Beobachtungs- und Qualitätssicherungssystemen für die Druckindustrie sei auf 4,9 Mio. USD gestiegen. Verglichen mit dem 1. Quartal 2003 (4,0 Mio. USD) sei das ein Anstieg von +20,4% und im Vergleich zum 4. Quartal 2003 ein Wachstum von +5,6%. Noch erfreulicher habe sich der Auftragseingang entwickelt. Er habe in den ersten drei Monaten bei 5,7 Mio. USD gelegen. Das entspreche einem Wachstum von +101,4% gegenüber dem 1. Quartal 2003, in dem bedingt durch den Irak-Krieg weniger Aufträge hätten gewonnen werden können. Auch der Auftragsbestand zum 31. März 2004 habe um +18% höher gelegen gegenüber dem Wert von vor drei Monaten und betrage 6,3 Mio. US-Dollar.
Die positive Geschäftsentwicklung spiegle sich auch im Gewinn wieder. Bei allen Ertragskennziffern stehe ein deutliches Plus. Das operative Ergebnis (EBIT) habe sich von -0,1 Mio. USD im 1. Quartal 2003 auf 0,3 Mio. USD für Q1/2004 verbessert. Der Nettogewinn sei auf 0,4 Mio. USD im 1. Quartal 2004 (Vorjahr: 15.000 USD) gewachsen. Der Nettogewinn liege nach drei Monaten bereits fast auf dem Niveau des Gesamtjahres 2003, als bei 494.000 USD Gewinn ein Ergebnis pro Aktie von 0,09 USD erzielt worden sei. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie habe nach drei Monaten bei 0,09 USD gelegen. Das verwässerte Ergebnis unter Berücksichtigung von Mitarbeiteroptionen bei 0,08 USD.
Die Firma steigere kontinuierlich Umsatz und Ergebnis. So auch im 1. Quartal 2004, in dem die Firma bereits fast so viel Gewinn erwirtschaftet habe wie im Gesamtjahr 2003. Für das 2. Quartal 2004, dessen Geschäftszahlen Ende Juli veröffentlicht würden, sei schon jetzt ein außergewöhnlich guter Auftragseingang abzusehen. Denn seit Donnerstag den 6. Mai bis Mittwoch den 19. Mai 2004 finde in Düsseldorf die nur alle 4 Jahre (!) veranstaltete Druck-Messe drupa statt. Bei einem Preis für eine Tageskarte von 33 Euro könne man sich schon vorstellen, dass kaum ein Normalbürger die Messe besuchen werde. Im Jahr 2000 habe die Messe 428.248 Besucher (davon 47% aus dem Ausland) gezählt und 1.943 Aussteller aus 50 Ländern. Man schätze, dass in Halle 3 Stand F69 bei Advanced Vision einige Aufträge mit Neukunden und vielleicht sogar ad hoc-pflichtige Großaufträge abgeschlossen würden.
Bei 4,22 Mio. ausstehenden Aktien und einem Umrechnungskurs von 1,2 USD für 1 Euro ergäben liquide Mittel von 20 Mio. Euro Cashreserven von 3,95 Euro pro Aktie. Das bedeute, dass das operative Geschäft derzeit nur mit etwas über 1 Euro pro Aktie bewertet sei. Man könne sich vorstellen, wie sich das Ergebnis entwickle, wenn die Firma auch in den kommenden Quartalen den Umsatz und Gewinn weiter steigere. Deshalb werde die Aktie auch von immer mehr Analysten auf "Kauf" gestellt. Zuletzt sei die Aktie diese Woche Dienstag vom Börsenbrief "Hot Stocks Europe" zum Kauf empfohlen worden.
Aus Sicht der Analysten von "Der Spekulant" ist die Aktie von Advanced Vision deshalb derzeit ein glasklarer Kauf. Das Kursziel laute 9,80 Euro.
Der Umsatz des Anbieters von vollautomatischen optischen Beobachtungs- und Qualitätssicherungssystemen für die Druckindustrie sei auf 4,9 Mio. USD gestiegen. Verglichen mit dem 1. Quartal 2003 (4,0 Mio. USD) sei das ein Anstieg von +20,4% und im Vergleich zum 4. Quartal 2003 ein Wachstum von +5,6%. Noch erfreulicher habe sich der Auftragseingang entwickelt. Er habe in den ersten drei Monaten bei 5,7 Mio. USD gelegen. Das entspreche einem Wachstum von +101,4% gegenüber dem 1. Quartal 2003, in dem bedingt durch den Irak-Krieg weniger Aufträge hätten gewonnen werden können. Auch der Auftragsbestand zum 31. März 2004 habe um +18% höher gelegen gegenüber dem Wert von vor drei Monaten und betrage 6,3 Mio. US-Dollar.
Die Firma steigere kontinuierlich Umsatz und Ergebnis. So auch im 1. Quartal 2004, in dem die Firma bereits fast so viel Gewinn erwirtschaftet habe wie im Gesamtjahr 2003. Für das 2. Quartal 2004, dessen Geschäftszahlen Ende Juli veröffentlicht würden, sei schon jetzt ein außergewöhnlich guter Auftragseingang abzusehen. Denn seit Donnerstag den 6. Mai bis Mittwoch den 19. Mai 2004 finde in Düsseldorf die nur alle 4 Jahre (!) veranstaltete Druck-Messe drupa statt. Bei einem Preis für eine Tageskarte von 33 Euro könne man sich schon vorstellen, dass kaum ein Normalbürger die Messe besuchen werde. Im Jahr 2000 habe die Messe 428.248 Besucher (davon 47% aus dem Ausland) gezählt und 1.943 Aussteller aus 50 Ländern. Man schätze, dass in Halle 3 Stand F69 bei Advanced Vision einige Aufträge mit Neukunden und vielleicht sogar ad hoc-pflichtige Großaufträge abgeschlossen würden.
Bei 4,22 Mio. ausstehenden Aktien und einem Umrechnungskurs von 1,2 USD für 1 Euro ergäben liquide Mittel von 20 Mio. Euro Cashreserven von 3,95 Euro pro Aktie. Das bedeute, dass das operative Geschäft derzeit nur mit etwas über 1 Euro pro Aktie bewertet sei. Man könne sich vorstellen, wie sich das Ergebnis entwickle, wenn die Firma auch in den kommenden Quartalen den Umsatz und Gewinn weiter steigere. Deshalb werde die Aktie auch von immer mehr Analysten auf "Kauf" gestellt. Zuletzt sei die Aktie diese Woche Dienstag vom Börsenbrief "Hot Stocks Europe" zum Kauf empfohlen worden.
Aus Sicht der Analysten von "Der Spekulant" ist die Aktie von Advanced Vision deshalb derzeit ein glasklarer Kauf. Das Kursziel laute 9,80 Euro.
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