AOL Time Warner "buy"
22.09.03 10:45
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch rät den Anlegern nach wie vor dazu, den Anteilschein des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns AOL Time Warner (ISIN US00184A1051 / WKN 502251) zu kaufen.
Bei der Bekanntgabe der Resultate von AOL Time Warner für das 3. Fiskalquartal rechne man nicht mit größeren Überraschungen. Die operativen Ergebnisse sollten den Fortschritt im Hinblick auf das Erreichen der finanziellen Ziele und der Stärkung der Bilanz demonstrieren. Als Wachstumstreiber für Umsatz und EBITDA sollten sich dabei die Bereiche Kabelnetzwerke und Kabelsysteme erweisen. Hingegen werde im Segment AOL und im Verlagswesen weiter mit schwachen Resultaten gerechnet. Im Geschäftsbereich Film dürften sich die Vergleichszahlen aus dem Vorjahr eine hohe Meßlatte darstellen.
Insgesamt würden die Analysten ihre Schätzungen für das 3. Fiskalquartal bis auf ein paar sehr kleine Korrekturen nach unten unverändert lassen. Demnach werde ein Umsatzwachstum von 4% auf 10,4 Mrd. USD bei einem EBITDA von 2,17 Mrd. USD (+4%) erwartet. Das EPS werde im Abrechnungszeitraum voraussichtlich 0,08 USD gegenüber 0,01 USD im Vorjahr betragen. Für das gesamte Kalenderjahr 2003 veranschlage das Researchteam ebenfalls für Umsatz und EBITDA ein Wachstum von jeweils 4% auf 42,7 bzw. 9,04 Mrd. USD bei einem EPS von 0,53 USD. Für 2004 kalkuliere man mit einem Gewinn pro Aktie von 0,52 USD.
Aufgrund dieser Analyse bleiben die Börsenspezialisten von Merrill Lynch bei ihrer Kaufempfehlung für die hochvolatile Aktie von AOL Time Warner mit einem 12-Monats-Kursziel von 24 USD.
Bei der Bekanntgabe der Resultate von AOL Time Warner für das 3. Fiskalquartal rechne man nicht mit größeren Überraschungen. Die operativen Ergebnisse sollten den Fortschritt im Hinblick auf das Erreichen der finanziellen Ziele und der Stärkung der Bilanz demonstrieren. Als Wachstumstreiber für Umsatz und EBITDA sollten sich dabei die Bereiche Kabelnetzwerke und Kabelsysteme erweisen. Hingegen werde im Segment AOL und im Verlagswesen weiter mit schwachen Resultaten gerechnet. Im Geschäftsbereich Film dürften sich die Vergleichszahlen aus dem Vorjahr eine hohe Meßlatte darstellen.
Insgesamt würden die Analysten ihre Schätzungen für das 3. Fiskalquartal bis auf ein paar sehr kleine Korrekturen nach unten unverändert lassen. Demnach werde ein Umsatzwachstum von 4% auf 10,4 Mrd. USD bei einem EBITDA von 2,17 Mrd. USD (+4%) erwartet. Das EPS werde im Abrechnungszeitraum voraussichtlich 0,08 USD gegenüber 0,01 USD im Vorjahr betragen. Für das gesamte Kalenderjahr 2003 veranschlage das Researchteam ebenfalls für Umsatz und EBITDA ein Wachstum von jeweils 4% auf 42,7 bzw. 9,04 Mrd. USD bei einem EPS von 0,53 USD. Für 2004 kalkuliere man mit einem Gewinn pro Aktie von 0,52 USD.
Aufgrund dieser Analyse bleiben die Börsenspezialisten von Merrill Lynch bei ihrer Kaufempfehlung für die hochvolatile Aktie von AOL Time Warner mit einem 12-Monats-Kursziel von 24 USD.
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