3U TELECOM kaufen
04.05.04 10:17
Der Spekulant
Die Experten von "Der Spekulant" empfehlen die Aktie von 3U TELECOM (ISIN DE0005167902 / WKN 516790) zu kaufen.
Die 3U TELECOM AG (Ticker UUU) sei ein Anbieter von Festnetztelephonie (call-by-call), der sich in Deutschland (Vorwahl 01078) eine attraktive Marktstellung erarbeitet habe und sehr profitabel wirtschafte. In den vergangenen Jahren habe das Unternehmen auch in Belgien (Vorwahl 1666), Frankreich (1645), Großbritannien (12911), Italien (10085), Luxemburg (15555), den Niederlanden (1671), Österreich (1024), der Schweiz (10711) und den Vereinigten Staaten erfolgreich Tochterfirmen aufgebaut. Diese würden bereits profitabel arbeiten oder sollten demnächst den Break-Even erreichen.
Das Unternehmen habe vom späten Eintritt in den amerikanischen Markt durch eine deutlich günstigere Netzwerktechnik mittels PC-basierter Systeme profitiert. Diese hätten nur mehr einen Bruchteil der Anschaffungs- und Wartungskosten herkömmlicher Telekomanlagen verursacht, wodurch 3U einen Wettbewerbsvorteil im Vergleich mit seinen Konkurrenten genieße. Diesen gebe das Unternehmen an seine Kunden weiter, die primär Auslandstelefonate über 3U führen würden. Die äußerst günstige Kostenstruktur werde durch eine zentrale Verwaltung und ein zentrales Netzwerkmanagement in Deutschland unterstützt, sodass der ganze Konzern mit nur zwei Mitarbeitern in den USA sein Auslangen finde.
Die Firma sei durch diese schlanke Unternehmensstruktur "Kostenführer", habe also im Vergleich zur Konkurrenz sehr niedrige interne Kosten. Von dieser günstigen Kostenstruktur würden auch die Kunden von 3U profitieren und so zähle die Firma in den meisten Ländern auch zu den Preisführern. Insbesondere mit der sekundengenauen Abrechnung punkte das Unternehmen bei seinen Kunden. Die Kostenvorteile würden sich mit dem zunehmenden Auslandsgeschäft verstärken, da die Gesellschaft das europäische Netz zu fixen Kosten angemietet habe und somit hohe Deckungsbeiträge aus jedem zusätzlichen innereuropäischen Gesprächsaufkommen erwirtschafte.
In der Hauptversammlung am 13. Mai 2004 schlage der Vorstand den Aktionären im Tagesordnungspunkt 6 einen Aktiensplitt im Verhältnis 5:1 vor. Für den Aktionär bedeute dies, dass er dann nicht mehr 1 Aktie mit einem Preis von z.B. 13 Euro auf seinem Depot liegen habe, sondern 5 Aktien, die dann umgerechnet 2,60 Euro pro Aktie kosten würden. Der Gewinn pro "neuer" 3U-Aktie liege dann bei 0,25 Euro bzw. 0,38 Euro. Damit sei nicht nur die Aktie optisch sehr billig, sondern es sei wohl für jeden Anleger gut vorstellbar, dass die Aktie rasch zumindest auf den erwarteten 10fachen Jahresgewinn von 2005 ansteigen könnte. Auf derzeitiger "alter Kursbasis" wäre dies ein Aktienkurs von rund 19 Euro.
Die Experten würden schätzen, dass dieser Vorschlag mit den Stimmen der Vorstände - diese würden fast die Hälfte der Aktien besitzen - auf der HV beschlossen werde. Die "technische Umsetzung", bis die Aktien im Depot eingebucht würden bzw. an der Börse der Aktienkurs korrigiert werde, könnte dann noch einige Wochen dauern. Sobald der Aktiensplitt umgesetzt sei, könnte neues Interesse für die Aktien aufkommen bzw. der Wert an der Börse liquider werden.
Bei einem Aktienkurs von 13,37 Euro und einer Netto-Cashposition von 2,59 Euro/Aktie werde das operative Geschäft derzeit mit 10,78 Euro pro Aktie bewertet. Dieses Geschäft sollte nächstes Jahr einen Gewinn von 1,91 Euro pro Aktie erzielen. Das bedeute umgerechnet ein Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von extrem günstigen 5,6! Basierend auf der derzeitigen Börsenbewertung der Branchenkollegen ergebe sich ein fairer Wert der Aktie von 24,96 bis 40,72 Euro.
Somit ist die 3U TELECOM-Aktie nach Ansicht der Experten von "Der Spekulant" ein ausgesprochenes Schnäppchen und wird zum Kauf empfohlen.
Die 3U TELECOM AG (Ticker UUU) sei ein Anbieter von Festnetztelephonie (call-by-call), der sich in Deutschland (Vorwahl 01078) eine attraktive Marktstellung erarbeitet habe und sehr profitabel wirtschafte. In den vergangenen Jahren habe das Unternehmen auch in Belgien (Vorwahl 1666), Frankreich (1645), Großbritannien (12911), Italien (10085), Luxemburg (15555), den Niederlanden (1671), Österreich (1024), der Schweiz (10711) und den Vereinigten Staaten erfolgreich Tochterfirmen aufgebaut. Diese würden bereits profitabel arbeiten oder sollten demnächst den Break-Even erreichen.
Das Unternehmen habe vom späten Eintritt in den amerikanischen Markt durch eine deutlich günstigere Netzwerktechnik mittels PC-basierter Systeme profitiert. Diese hätten nur mehr einen Bruchteil der Anschaffungs- und Wartungskosten herkömmlicher Telekomanlagen verursacht, wodurch 3U einen Wettbewerbsvorteil im Vergleich mit seinen Konkurrenten genieße. Diesen gebe das Unternehmen an seine Kunden weiter, die primär Auslandstelefonate über 3U führen würden. Die äußerst günstige Kostenstruktur werde durch eine zentrale Verwaltung und ein zentrales Netzwerkmanagement in Deutschland unterstützt, sodass der ganze Konzern mit nur zwei Mitarbeitern in den USA sein Auslangen finde.
In der Hauptversammlung am 13. Mai 2004 schlage der Vorstand den Aktionären im Tagesordnungspunkt 6 einen Aktiensplitt im Verhältnis 5:1 vor. Für den Aktionär bedeute dies, dass er dann nicht mehr 1 Aktie mit einem Preis von z.B. 13 Euro auf seinem Depot liegen habe, sondern 5 Aktien, die dann umgerechnet 2,60 Euro pro Aktie kosten würden. Der Gewinn pro "neuer" 3U-Aktie liege dann bei 0,25 Euro bzw. 0,38 Euro. Damit sei nicht nur die Aktie optisch sehr billig, sondern es sei wohl für jeden Anleger gut vorstellbar, dass die Aktie rasch zumindest auf den erwarteten 10fachen Jahresgewinn von 2005 ansteigen könnte. Auf derzeitiger "alter Kursbasis" wäre dies ein Aktienkurs von rund 19 Euro.
Die Experten würden schätzen, dass dieser Vorschlag mit den Stimmen der Vorstände - diese würden fast die Hälfte der Aktien besitzen - auf der HV beschlossen werde. Die "technische Umsetzung", bis die Aktien im Depot eingebucht würden bzw. an der Börse der Aktienkurs korrigiert werde, könnte dann noch einige Wochen dauern. Sobald der Aktiensplitt umgesetzt sei, könnte neues Interesse für die Aktien aufkommen bzw. der Wert an der Börse liquider werden.
Bei einem Aktienkurs von 13,37 Euro und einer Netto-Cashposition von 2,59 Euro/Aktie werde das operative Geschäft derzeit mit 10,78 Euro pro Aktie bewertet. Dieses Geschäft sollte nächstes Jahr einen Gewinn von 1,91 Euro pro Aktie erzielen. Das bedeute umgerechnet ein Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) von extrem günstigen 5,6! Basierend auf der derzeitigen Börsenbewertung der Branchenkollegen ergebe sich ein fairer Wert der Aktie von 24,96 bis 40,72 Euro.
Somit ist die 3U TELECOM-Aktie nach Ansicht der Experten von "Der Spekulant" ein ausgesprochenes Schnäppchen und wird zum Kauf empfohlen.
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